無風險報酬率通常以政府發(fā)行的國庫券利率、銀行儲蓄、貸款利率作為參考。折現(xiàn)率高于無風險利報酬率的部分即風險報酬率。在市場經濟中，每項投資都伴隨著一定風險，投資者進行投資都希望能獲得更多的收益。無風險報酬率實質上是決定投資者是否進行投資的較低標準，因此折現(xiàn)率必須高于無風險報酬率。
3、土地使用權的評估。土地使用權是國家準許某一單位或個人在一定期間內享有國有土地進行開發(fā)經營的權利，經營管理者依法可將土地的使用權進行有償轉讓、出租、抵押、作價入股和投資。近幾年來，隨著我國市場經濟的迅速發(fā)展，這種無形資產得到充分的體現(xiàn)和重視。對土地使用權的評估，財政部曾于1995年下發(fā)有關文件，明確規(guī)定:國有企業(yè)使用通過行政劃撥方式無償取得的土地，企業(yè)應按確認、批復后的價值，經財政部門批準后作增加固定資產處理，同時增加國家資本公積金，并單獨立賬反映。對以出讓方式等取得國有土地使用權，受讓價格低于所在土地基準價的土地，估價后在備查簿上進行反映，其土地使用權賬面原值不作調整。
③該注冊商標的社會知名度和影響力，是否是在中國互聯(lián)網(wǎng)絡信息中心注冊的**商標。判斷注冊商標的社會知名度和影響力，應從使用該注冊商標的時間、商品質量、銷售區(qū)域等幾個方面進行綜合分析。
(四)折現(xiàn)率與所選收益額的計算口徑相匹配

在正常的資本市場條件下，每項投資的回報不應低于該投資的機會成本。無形資產評估中的折現(xiàn)率反映的是資產的期望收益率。收益率與投資風險成正比，風險越大，期望收益越高;風險越小，期望收益也少。因此，在評估無形資產價值時，折現(xiàn)率應充分體現(xiàn)投資回報率。

第二，殘值法。這種方法是先把一切個別的有形資產和負債項目及可辨認的無形資產項目，用現(xiàn)行價值計算，各項凈資產的現(xiàn)行價值與購價相比的差額，即為商譽。
要根據(jù)不同的評估目的選擇不同的評估方法。只有根據(jù)無形資產的評估目的、未來使用情況來確定無形資產的折現(xiàn)率，才能使其與被評估的無形資產具有更強的相關性，評估結果才會更準確。企業(yè)一般在兩種情況下需要對無形資產進行評估:一是出售無形資產、作價入股、債務重組或非貨幣性資產交換，這些情況會改變無形資產目前的使用條件或不能再被企業(yè)使用，此時可以使用行業(yè)平均資產收益率法估算折現(xiàn)率。此外，在交易中，交易的雙方都是理性的，因此評估人員還要分別從資產轉讓者與資產購買者兩個角度出發(fā)考慮確定折現(xiàn)率。如當委托方為資產的轉讓者時，可根據(jù)行業(yè)平均資產收益率確定折現(xiàn)率;當委托方為資產購買者時，可采用資本資產定價模型確定折現(xiàn)率。二是在企業(yè)進行資產評估時，將無形資產作為企業(yè)整體資產的一部分進行評估，在這種情況下無形資產會按照現(xiàn)有用途繼續(xù)使用。此時要考慮無形資產收益在企業(yè)總收益中所占的比例以及所承擔的風險，可以采用風險累加法和行業(yè)平均資產收益率法確定折現(xiàn)率。
由通貨膨脹造成的貶值應該在折現(xiàn)率中體現(xiàn)出來。如果在預計資產的未來現(xiàn)金流量時考慮了通貨膨脹，那么在估計折現(xiàn)率時也應該考慮通貨膨脹率，反之則不予考慮。
采用資本資產定價模型得出的折現(xiàn)率，也是通過計算資金的無風險報酬率加風險報酬率得到的。該模型確定了在不確定條件下投資風險與報酬之間的數(shù)量關系，在一系列嚴格資本假設條件下推導而出，如投資人是風險厭惡者;不存在交易成本;市場是完全可分散和可流動的等。根據(jù)我國目前資本市場的發(fā)展現(xiàn)狀，運用該模型的條件還不太成熟。我國證券市場建立時間較短，發(fā)展尚不完善，信息不夠充分有效，因此對β系數(shù)的計算具有一定局限性。β系數(shù)的計算需要大量的數(shù)據(jù)支持，一般只有上市公司能夠計算。目前在實際工作中，主要由專門機構定期計算公布。

行業(yè)平均資產收益率法是我國無形資產評估時確定折現(xiàn)率常用的方法之一，這種方法將被評估企業(yè)所在行業(yè)的平均資產收益率作為折現(xiàn)率。行業(yè)平均資產收益率可以從社會經濟統(tǒng)計資料中獲得，也可以通過上市公司的統(tǒng)計資料得到，因為上市公司采用公開的財務制度，且財務報表經過注冊會計師的嚴格審計，具有可靠性，因此這樣算出的行業(yè)平均資產收益率比較合理。行業(yè)平均資產收益率是企業(yè)運行情況的綜合體現(xiàn)，可以反映不同行業(yè)的收益狀況。但這種方法在運用中也存在一些問題，如行業(yè)平均資產收益率容易忽視行業(yè)內部差別，同一行業(yè)內部各個企業(yè)在決定企業(yè)風險的因素上有著很大差異，從社會經濟統(tǒng)計資料中直接獲得的相關數(shù)據(jù)與被評估無形資產的收益能力不相同等等，因此在用行業(yè)平均資產收益率作為無形資產評估折現(xiàn)率的時候要根據(jù)具體情況做出判斷，將在此基礎上修正后的行業(yè)平均資產收益率作為折現(xiàn)率。


問：無形資產評估的作用
答：1.利用無形資產****(商標權、專利、版權等****)、工商注冊、增資擴股、參資入股、許可使用、轉讓、租賃承包、清算**等;
2.提高品牌知名度，外展企業(yè)實力，增強凝聚力;
3.企業(yè)利用無形資產的運作與國際標準接軌，進而打入國際市場;
4.保護知識產權的需要，為企業(yè)打假、侵權、訴訟提供索賠依據(jù);
5.通過無形資產的評估，可以摸清家底，為經營者提供管理信息合理配置資源;
6.項目融資、合資合作、企業(yè)兼并、收購、吸引投資。
7. 無形資產可以增加注冊資本金，而且可以占注冊資本的70%。
8. 無形資產還可以按照規(guī)定年限稅前攤銷
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